什么是股改限售股?限售股有哪些种类?

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什么是股改限售股?限售股有哪些种类?

  想必对于一些经常关注企业发展与企业业绩表现的股民朋友来说,股权操作这个词一定都不陌生,在股权操作的时候,离不开限售股的各种操作。但是对那些并不经常关注这些的股民朋友,可能就并不知道股权操作的意思了。


  今天就由我来给大家简单地解释一下,什么是股改限售股?限售股又有哪些种类?


  什么是股改限售股?


  股改限售股指的就是,在以前的上市公司(特别是国企),有一部分的法人股,这些法人股跟流通股同股同权,但成本极低(即股价波动风险全由流通股股东承担),唯一不便就是不能在公开市场自由买卖。后来通过“股权分置改革”也就是“股改”,实现了企业所有股份自由流通买卖。


  股改限售股就是将以前不能上市流通的国有股、法人股变成流通股,但为了减少大量的股份集中上市给股市带来冲击,所以对股改限售股的上市时间有所限制。


  限售股有哪些种类?


  1、其他限售股


  即财政部、税务总局、法制办和证监会共同确定的其他限售股。


  2、有限售期的股票


  有限售期的股票是指上市公司因定向增发或实施股权激励等原因形成的限售股。


  3、新股限售股


  即2006年股权分置改革新老划断后,首次公开发行股票并上市的公司形成的限售股,以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股。


  4、股改限售股


  股改限售股是指股权分置改革过程中,由原来非流通股转变而来的有限售期的流通股(含股票复牌日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股),市场俗称为“大小非”。


  股权分置是中国资本市场特有的情形,是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分股份暂时不上市流通。前者主要称为流通股,主要成分为社会公众股;后者为非流通股,包括国家股、国有法人股、内资及外资法人股、发起自然人股等。股权分置改革之前,非流通股虽然不能在沪深两市自由交易,但经证监会批准后,可以通过拍卖或协议转让的方式进行流通。


  上市公司限售股解禁后推荐参考指标:


  一、业绩状况


  业绩优良或尚可的上市公司中,限售股比例偏低,或者大股东持股勉强保持相对控股地位,限售股解禁后的套现需求也不大。业绩不佳、或价值高估的上市公司,持股比例偏低的股东退出意愿较强。


  二、限售股股东数量


  在法规规定的自股改之日起十二个月的锁定期之后,持有上市公司股份总数百分之五以下的原非流通股股东,可以无需公告的限制而套现。所以,限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非的上市公司存在一定的套现压力。


  三、有无承诺套现价格、增持计划


  上市公司承诺了较高的套现价格,或大股东有承诺增持计划的上市公司,套现的可能性也很低。全体限售股股东的减持承诺仅满足法规的要求,没有承诺更长时间的锁定期,则存在有强烈套现意愿的嫌疑。


  四、大股东的类型


  处于行业垄断地位,属于国家经济命脉的上市公司,国有股股东会对其保持较高的持股比例,不会轻易套现。另外,属于国资委管辖的央企和地方重点国企,套现资金的归属、分配及使用方面有待相关法规完善,如是否上缴社保基金,还是部分上缴等。在相关法规出台前,这些公司的股票还不会形成较大的套现压力。


  作为发起人的民企投资家大多数会专心从事实业,并非从事买壳、卖壳从事资本运营的投资性公司,限售股解禁后,大规模套现以实现退出的可能性也不大。如果大股东属于非发起人的民企,擅长资本运作,则有套现的可能。