整治之下,互金大潮退去,资本理性了吗?

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整治之下,互金大潮退去,资本理性了吗?

  财气网讯:“资本冷下来了。”一位互联网金融平台高管告诉《财经国家周刊》记者,“不像前两年,几乎每天都有风投主动找上门。”


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  这样的观感并非个例,种种迹象表明,资本在互联网金融领域的投资渐趋理性


  早在7月27日,红岭创投创始人及董事长周世平就对外宣布将放弃P2P业务,预计2020年底之前完全清盘已有的2700亿元投资,退出P2P市场。继这颗“炸弹”之后的两个多月间,陆续又有投资人表示将重新评估对互金领域的投资价值。


  随着互金风险专项整治工作逐步推进,平台相继退出或转型,资本也纷纷退至场边,束手观望。统计显示,2017年上半年,国内互金领域融资总额约154.87亿元,仅占去年同期不到三成。


  但尽管如此,大浪淘沙后的一批优质平台却已开始谋划登陆资本市场,或融资方式从“求关注”转变为“早出击”。如点融网斩获2.2亿美元D轮融资,趣店集团在美国递交IPO申请,拟上市纽交所;众安保险在香港联交所主板上市,“互联网保险第一股”正式诞生。


  资本正逐渐由“广撒网”向同时具备规模效应和合规能力的平台聚集,与此同时对大数据、征信、区块链、人工智能等科技金融领域也出现了明显的偏好分化。


  未来会怎么发展?“资本始终在寻找答案。”全国社会保障基金理事会副理事长王忠民对《财经国家周刊》记者说,“金融科技的底色是信用,资本最终一定会流向解决信用问题的领域和个体”。


  态度出现分化


  在整治之前,互金领域点石成金,自带“吸金”属性。据统计,截至2016年3月底,互联网金融行业共发生939起风投融资行为,总计吸引约1398亿元人民币风投资金。


  彼时,各路资本纷纷在中国互金领域跑马圈地,重金布局。“当时生怕进晚了,抢着投。”一创投人士介绍,互金企业也由此形成了国资系、上市系、风投系,等等。


  “红利使然。”亚太律师事务所投资金融律师董毅智直言,“互金初兴时缺乏监管,野蛮生长造就了投资浪潮。”


  然而,这股浪潮在2016年监管层铺开了互金风险专项整治工作后逐渐分化。


  以上市公司为例,由于监管冲击和市场竞争,一些上市公司如匹凸匹、高鸿股份、盛达矿业、天源迪科、新纶科技、红星美凯龙、东方金钰等已先后退出P2P行业;但与此同时,也有部分上市系资本进场布局,如金螳螂投资小赢科技、华闻传媒投资草根投资、天泽信息投资君融贷、联络互动投资会分期等。


  “部分上市公司现在对互金是‘一朝被蛇咬,十年怕井绳’。”星合资本董事长、点融网创始人郭宇航表示,“遭受损失后偃旗息鼓的不在少数。”


  还有部分上市公司收缩战线,只瞄准当前盈利可观的现金贷,采取内部孵化或展开收购。例如,A股上市公司二三四五网络控股集团于2014年推出现金贷产品“随心贷”,后更名“2345贷款王”;H股上市公司中国信贷科技控股有限公司于去年收购LEYU Limited的 48%股权,将后者旗下主营现金贷业务的全资子公司掌众金融收入囊中。


  “现金贷公司估值涨得快。”郭宇航说,“有的平台估值一年能翻几十倍。”


  但与此同时,曾强势入局互金的风投系当前却不再激进。有风投机构人士告诉记者,今年步伐明显慢下来了,年初至今只投了十几笔,“尤其是股权众筹领域,若无政策利好或明显的市场机会,就全部退出。”


  “窗口期基本过去了,所以大部分风投更倾向于投向有明确时间表的Pre-IPO项目。”郭宇航称。


  相对于大型投资集团和风投机构,小型VC、PE机构的市场机会也逐步受到压缩。前述创投人士对记者说,“只能搭个顺风车。”


  然而,与上市系、风投系等资本形成鲜明对比的是,阿里、腾讯这类互联网巨头似乎从未停止过攻城略地,布局深度与广度只增不减。一业内人士告诉记者,BATJ在互金领域的触角之深,“难以想象”。


  “所以我们对互金的布局重点放在国外。”零一创投管理合伙人吴运龙对记者笑言,“国内竞争太激烈”。


  市场更为理性