1963 年，一伙黑帮分子在老大指使下残忍杀害了一对恋人。男子被埋入“十世受苦，不得超生”的阴穴之中，而女子更遭扒皮酷刑，其皮被制成灯笼，诅咒永世无法超度。这段充满血腥与怨气的往事，成为了三十年后一系列灵异事件的根源。
时间来到 1993 年，蛊惑仔阿辉终日倒霉透顶，身边更是怪事频发。他在古董摊偶然买下一块古表，随即被一股神秘力量牵引至一栋废弃老宅。在半梦半醒的恍惚间，他竟看见自己与一名叫小芙蓉的艺旦有着亲密过往，种种景象令他困惑不已。
随着诡异现象升级，阿辉在医院受到鬼魂警示，得知唯有四婆能解此劫。他急忙寻访四婆，通过问米仪式，终于在盆中之水窥见了自己前世的悲惨遭遇。原来今生的厄运皆源于那段被尘封的孽缘，解开诅咒成为他唯一的生路。
这部由刘伟强执导、王晶编剧的作品，集结了梁家辉、邱淑贞、黄光亮等实力派演员。影片将黑帮恩怨与人鬼情缘交织，在粤语对白中营造出独特的港式恐怖氛围。透过人皮灯笼这一惊悚意象，故事深刻演绎了因果循环与宿命难逃的主题。
